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债券市场趋势分析 黄金交易提示:金价险守100日均线,鲍威尔“上树拔梯”,警惕进一步下行风险
发布日期:2024-12-25 08:01    点击次数:138
 

债券市场趋势分析 黄金交易提示:金价险守100日均线,鲍威尔“上树拔梯”,警惕进一步下行风险

周五(11月15日)亚市早盘,现货黄金窄幅轰动,目下交投于2566.10好意思元/盎司。金价周四探底回升,因为受到好意思元强壮反弹的打压,早些时代一度失守100日均线,创近两个月新低至2536.68好意思元/盎司,但自后受到逢低买盘支捏,金价收盘跌幅收窄,收报2564.51好意思元/盎司。

但需要提示的是,好意思联储主席鲍威尔在最新的谈话中传递“无需仓促降息”的信号,市集对好意思联储12月降息预期快速降温,好意思元指数保管强势,守在逾一年高位隔壁,好意思债收益率也保管坚挺,金价后市可能濒临进一步下行风险。

本交易日还将出炉好意思国10月零卖销售月率(俗称“恐怖数据”),投资者需要重心暖和。另外,寄望好意思国10月工业产出月率和好意思联储官员的谈话,亚洲时段还需寄望中国10月社会蹧跶品零卖总数年率和中国10月畛域以上工业加多值年率。

鲍威尔称好意思国经济强壮,好意思联储无需仓促降息

好意思联储主席鲍威尔周四示意,经济捏续增长、处事市集适应以及通胀率仍高于2%的方向意味着联储无需仓促降息,不错沉想熟虑。

鲍威尔指出,他和其他有策画者仍然合计通胀“处于向2%靠近的可捏续说念路上”,这将允许好意思联储 "跟着时代的推移将货币战略转向更为中性的设定"。他的这番谈话与金融市集不休形成的预期相一致,即来岁降息次数将少于有策画者之前的预期。

但鲍威尔在达拉斯联储的一次作为上示意, "并莫得预设"降息规范,他还补充称,"经济并莫得发出咱们需要仓促降息的任何信号。咱们目下看到的经济实力让咱们有才智严慎作念出决定"。

好意思联储有策画者和投资者正在评估好意思国经济捏续走强以及当选总统特朗普政府经济议程的不笃定性,尤其是减税、关税和打击外侨等方面的议程,可能会若何影响经济增长和通胀。

鲍威尔的谈话驱散后,较短期国债收益率上升,交易员削减对好意思联储将如启航点预期的那样在12月会议上进一步降息25个基点的押注。

鲍威尔在问答门径中示意,天然好意思联储使命主说念主员可能会启动评估特朗普在竞选中提议的关税等提议可能产生的影响,但这需要时代来不绝,何况在新的法律或行政令出台之前不会变得很豁达。“在咱们看到本色战略之前,不会有明确的谜底,”鲍威尔说,“我不想意料......咱们距离新政尊府任还有几个月的时代。”

尽管如斯,他如故指出,目下的经济景况与八年前特朗普启动第一任期时不同,那时的通胀率更低,经济增速更慢,坐褥率也更低。鲍威尔说,从更鄙俗的兴致上讲,目下的场所本色上 "尽头好"。

经济的强壮深入包括:休闲率仍保捏在4.1%的低水平;经济增常年率达到鲍威尔称之为 "强壮"的2.5%,仍高于好意思联储预计的趋势增长率;可主宰收入加多带动了蹧跶支拨;以及企业投资不休增长。然而,关节通胀策画仍高于方向。

10月个东说念主蹧跶支拨(PCE)物价指数尚未公布,但鲍威尔示意,从最近公布的纳入PCE物价指数诡计的数据来看,10月PCE同比涨幅可能为2.3%,中枢PCE同比涨幅可能为2.8%,一语气第四个月停滞不前。

交易员预测好意思联储将在12月17-18日的会议上再次降息25个基点,但特朗普赢得大选和通胀率捏续保捏在高位使他们预测来岁的降息次数将少于有策画者之前的预测,何况12月降息预期照旧权臣下落。

鲍威尔示意,联储仍对通胀捏续回落的进度有信心,但在监测住房老本等方面时也将保捏警惕。

通胀的主要方面 "照旧回到了更接近咱们方向的水平"。咱们正在密切不雅察,以确保它们照实如斯,"他说。"通胀率更接近咱们 2% 的永边远向,但尚未达到。"

分析师:鲍威尔的言论给往常尽头乐不雅的降息长进泼了一盆冷水

骏利亨德森投资的多元资产群众主管Adam Hetts指出,鲍威尔的言论给往常尽头乐不雅的降息长进泼了一盆冷水。然而,咱们不成想天然地合计通胀和处事处于均衡状态,因此这仅仅对经济发出了一个饱读励东说念主心的信号。

Adam Hetts示意,市集赓续对末端利率进行再行订价,这贫寒了大选后的涨势。市集仍有飞腾空间,但目下它要面对更高的末端利率和永久公债收益率。

MURPHY & SYLVEST市集策略师、高等金钱看守人PAUL NOLTE合计,鲍威尔的鸽派程度比华尔街的预期要低一些,这亦然咱们目下看到标普500指数回落的原因之一...但往常两天出炉的申诉很难让东说念主变得超等鸽派,包括蹧跶者物价、坐褥者物价和一周初请休闲金东说念主数。这些数据标明,处事增长依然可不雅,通胀具有粘性且仍高于2%的方向。

LPL金融公司首席群众策略师QUINCY KROSBY指出,鲍威尔传达了一个市集不想听到的音讯,但这个音讯在最新的蹧跶者物价指数(CPI)申诉中已明晰地深入出来,即好意思联储还不成文牍抗通胀来回赢得得胜。

QUINCY KROSBY示意,对CPI申诉的各式解读标明,有一些东说念主合计好意思联储可能会在12月降息,而另一批东说念主则申饬说,通胀年率上升标明通胀下行的趋势正在失去能源。

尽管不错预感,通往物价褂讪的终末一英里可能会七高八低,但鲍威尔再次提示市集,好意思联储不会自在他们想要一系列降息的愿望,天然除非处事市集恶化--而市集天然不但愿出现这种情况。

好意思联储巴尔金:在文牍抗通胀步履照旧赢得得胜时将愈加严慎

里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金(Thomas Barkin)周四示意,工会就高水平薪资与资方达成公约以及关税行将上调的可能性等不笃定性身分,可能会让好意思联储官员在文牍抗通胀步履照旧赢得得胜时愈加严慎。

巴尔金在Real Estate Roundtable上发表谈话时说,"在文牍得胜方面,沉想熟虑、按次渐进、系统且丝丝入扣......并不是一个造作的判断,因为你可能会濒临来自工资、关税等方面的老本压力......另一方面,你也不成淡薄那些令通胀下落的身分"。

巴尔金莫得就他是否歌颂在好意思联储12月战略会议上再次降息表态。

好意思国10月坐褥者物价加快飞腾,通胀回落进度停滞不前再添新迹象

好意思国坐褥者价钱在10月回升,受投资组合科罚和机票价钱等服务老本上升影响,这是通胀回落进度停滞不前的另一个迹象。

周三公布的数据显现,10月蹧跶者通胀率基本捏平。该数据那时并未改革好意思联储将不才月第三次降息的不雅点,但促使经济学家预测10月个东说念主蹧跶支拨(PCE)物价指数将会上升。好意思联储追踪 PCE 物价指数来评估2%通胀方向终了的情况。

上周初请休闲金东说念主数降至六个月低点,这标明10月处事增长一刹放缓是一种反常征象,加上外界预测行将上任的特朗普政府将对入口商品无数征收关税,经济学家示意,好意思联储2025年的降息次数可能少于有策画者在9月预测的四次。

好意思银证券好意思国经济学家Stephen Juneau说:“咱们仍预测好意思联储将在12月降息25个基点,但鉴于经济作为的韧性和坚硬的通胀,风险似乎倾向于更浅的降息周期。”

好意思国劳工部劳工统计局称,10月最终需求坐褥者物价指数(PPI)环比飞腾0.2%,9月上修至飞腾0.1%,前值为捏平。10月PPI环比涨幅与经济学家的预期一致。10月PPI同比飞腾2.4%,9月飞腾1.9%。10月中枢PPI环比飞腾0.3%,同比飞腾3.5%

10月服务价钱环比飞腾0.3%,9月飞腾0.2%。投资组合科罚费激增3.6%,占服务老本涨幅的三分之一以上。这反应了创记载的股市价钱。

好意思国政府周三申诉,10 月蹧跶者物价指数(CPI)一语气第四个月环比飞腾0.2%,而中枢CPI一语气第三个月飞腾0.3%。

PPI数据公布后,经济学家将10月中枢PCE物价指数环比涨幅预期上调至0.28%-0.32%。这高于CPI数据公布后的0.2%-0.26%。9月中枢PCE通胀率环比上升0.3%。

市集预测10 月PCE物价指数同比飞腾2.8%,而此前三个月的同比涨幅均为 2.7%。预测驱散 10 月的三个月,中枢通胀年率将从 9 月的 2.3% 上升至 2.9%。

摩根大通经济学家Michael Hanson示意:"经济捏续浮浅化以及劳能源市集趋于更好的均衡,将使中枢 PCE 通胀率在畴昔几个季度回到逐渐下行的轨说念,尽管来岁关税大幅上调的可能性给这一长进带来了一些上行风险。”

好意思国劳工部在另一份申诉中说,驱散11月9日当周,初度肯求各州休闲支撑的东说念主数减少了4000东说念主,经季节性退换后为21.7万东说念主。

休闲支撑金肯求申诉显现,驱散11月2日当周,反应招聘情况的续请休闲金东说念主数减少1.1万东说念主,经季节性退换后为187.3万东说念主,这主要反应了飓风酿成的影响正在迟滞。

Santander U.S. Capital Markets首席好意思国经济学家Stephen Stanley说:"莫得迹象标明裁人东说念主数捏续回升

续受特朗普交易影响,好意思元保捏强势

好意思元兑主要货币周四走强,盘中创下一年新高,并一语气第五个交易日飞腾,赓续受特朗普赢得大选将重返白宫以来市集的预期鼓励。

市集预测,行将上任的特朗普政府将征收生意关税、收紧外侨战略并加深赤字,这些措施被合计会刺激通胀。

爱迪生探求公司(Edison Research)周三预测,当选总统方位的共和党将在1月上任后规章国会参众两院,这将赋予他鼓励其议程的鄙俗职权。

特朗普当选后,市集一直在暖和他的任命,并合计他不会在竞选方向上调解,不管是关税如故中国问题,渣打驻纽约的G10外汇策略主管Steven Englander示意,"市集合计,他将赓续推论他情愿要作念的通盘事情。"

好意思国劳工部周四申诉称,10月份好意思国坐褥者价钱有所回升,而此前一天的数据显现,上个月蹧跶者通胀捏稳。好意思国劳工部称,上周好意思国初请休闲金东说念主数下落,标明劳能源市集强壮。

好意思元指数周四飞腾0.36%至106.85,此前最高涉及107.07,为2023年11月初以来最高。

好意思元的强势对金价压制昭彰,尽管金价目下守住了100日均线支捏,但下步履能依然较强,投资者需要隆重金价的进一步下行风险。天然,金价在8月20日高点2561.58隔壁支捏较强,需赓续暖和该位置隔壁的逢低买盘情况。

北京时代07:43,现货黄金现报2566.87好意思元/盎司。