债市周五（11月29日）阐发“先强后弱”，早间期限券受到降准预期再起带动走强，10年期国债收益率一度创4月末以来新低，愈加迫临2.0%关隘，午后相关姿色逐步自如，部分中始终现券收益率转为小幅上行，国债期货收盘涨跌不一；公开阛阓继续大额净回笼，月末终末一个交游日资金利率合座回落。
机构觉得，政府债供给压力以及策略预期博弈会对收益率变成扰动，但唯一央行关于资金面呵护力度鼓胀，利率便仍存下行空间，待供给缓缓落地后，不错眷注弧线走平带来的交游契机。
【行情追踪】
国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约基本捏平。
银行间现券收益率日内走势反复，早间权臣下行后回来平盘，午后再度小幅回落，甘休发稿，2年期国债240019收益率下行0.5BP至1.36%，10年期国债活跃券240011下行0.5BP至2.03%，30年期“24额外国债06”下行0.25BP至2.211%。
中证转债指数收盘涨0.69%，42只能转债涨幅超2%，远信转债、拓斯转债、豪能转债、翔鹭转债、湘泵转债涨幅居前，离别涨20%、20%、13.18%、9.28%、6.78%。跌幅方面，2只能转债跌幅超2%，科达转债、欧通转债、开润转债、将来转债、章饱读转债跌幅居前，离别跌7.23%、3.3%、1.84%、1.59%、1.46%。
交游所城投债涨幅居前，“24兴市01”、“24常投02”涨近2%，“23株资V2”、“PR铜管廊”、“24玉开债”等涨超1%。
【国外债市】
亚洲阛阓方面，日债收益率多数上行，10年期日债收益率上行0.9BP至1.063%，3年期和5年期日债收益率离别均走高1BP，报0.616%和0.729%。
欧元区阛阓方面，当地期间11月28日，欧债收益率全线收跌，法国10年期国债收益率跌7.3BPs报2.943%，德国10年期国债收益率跌3.4BPs报2.124%，意大利10年期国债收益率跌6.3BPs报3.345%，西班牙10年期国债收益率跌5.4BPs报2.838%。其他阛阓方面，英国10年期国债收益率跌1.9BP报4.274%。
【一级阛阓】
相差口行2期金融债中标收益率均低于中债估值。相差口行1年、2年期金融债中标收益率离别为1.3811%、1.5758%，全场倍数离别为2.55、3.73，角落倍数离别为1.7、2.97。
湖南省3期所在债中标成果出炉，投标倍数均超23倍。具体来看，7年期“湖南2458”中标利率2.00%，全场倍数23.85，角落倍数8.62；10年期“湖南2459”中标利率2.16%，全场倍数29.92，角落倍数24.88；30年期“湖南2460”中标利率2.35%，全场倍数30.77，角落倍数26.85。
财政部发布数据表露，10月世界刊行新增债券3385亿元，其中一般债券394亿元、专项债券2991亿元；世界刊行再融资债券3476亿元，其中一般债券1808亿元、专项债券1668亿元。
【资金面】
公开阛阓方面，央行公告称，为选藏月末银行体系流动性合理充裕，11月29日以固定利率、数目招标神态开展了4790亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据表露，当日6351亿元逆回购到期。因本周共有18682亿元逆回购，本周合座上杀青净投放5180亿元。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行1.0BP报1.319%；7天期下行9.5BPs报1.631%；14天期下行2.6BPs报1.74%；1个月期下行0.7BP报1.772%，创2022年11月以来新低。
【机构不雅点】
华泰固收：旧年底以来机构欠配捏续，城农商行二永债利差大幅压降且供给较着放量，1-7月下千里收益较着，8-10月以来受阛阓协调影响品级利差走阔。瞻望来岁，银行基本面分化依然存在，但融资宽松下短期超预期不赎回概率较低。供需来看，供给偏裁减、需求有增量但扰动或加多。金钱荒未逆转下，优质城农商行协调还是建立契机，高品级二永债眷注波段契机、逢高建立等。
国盛固收：化债对阛阓机构而言，国股行欠债端承压，中小行和保障靠近金钱缺口。国股行相接大宗所在债，老本压力将改善，但金钱相接能力可能存在挑战。政府债供给放量或导致短期资金面收紧，捏续性取决于置换债的刊行节律和央行的合营。化债将为债券带来趋势性投资契机，城投债供给减少，利差压缩；所在债供给上涨，眷注短期协调出的契机；二永债供不应求，利差收窄。
华西证券：淌若债市仍以颠簸为主，这可能意味着利空姿色被缓缓消化，利多的不雅点正在蕴蓄，此时老本利得提供的契机可能难以笼罩反复交游的摩擦成本，捏券不雅望或是更优遴荐。其次，淌若债市收益率出现大幅上行，这可能意味着空头姿色鸠合开释，此时央行也很有可能落地降准等储备决策，因此协调等于买入契机。
